※ 아래 사례를 읽고 물음에 답하시오. (1~2)
1. 위 사례를 읽고 A사의 재무활동 이후 순자산 부채비율을 구하면?
① 20% ② 25% ③ 40% ④ 45% ⑤ 50%
(해설) 자산총계(=유동자산+비유동자산)는 100억원이고 부채총계는 50억원으로 회계등식(자산=부채+자본)에 의해 자본총계는 50억원으로 구할 수 있다. 이 회사가 유상증자 25억원을 실행하면 자기자본은 75억원으로 증가하며, 유입된 현금 25억원으로 차입금 20억원을 상환하면 부채는 30억원이 되며, 순자산 부채비율은 40%(=30억원/75억원)가 된다. 정답은 ③
2. 유상증자 활동이 A사에 미치는 영향 중 가장 거리가 먼 것은?(단, 이외의 수익·주가 흐름은 고려하지 않는다.)
① 현금이 유입된다.
② 자본금이 증가한다.
③ 발행주식 수가 증가한다.
④ 주당순이익(EPS)이 상승한다.
⑤ 기존 주주의 지분이 희석된다.
▶ 해설 유상증자란 기업이 신주를 발행해 자금을 조달하는 것을 의미한다. 유상증자는 자본금이 증가할 뿐만 아니라 자본총계도 증가한다. 현금 유입으로 차입금의 상환 또는 설비투자를 위한 자금 확보가 가능해진다. 반면 신주 발행을 통해 발행주식 수가 증가해 기존 주주의 지분이 희석되며 주당순이익(EPS)은 하락한다. 정답은 ④
[이예주 경제경영연구소 선임연구원]
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